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财务杠杆系数等于普通服收益变动率除以产销量变动率。（）

A．错
B．对

某可转化债券面值为100元，转化价格为20元/股，当前标的股票的市价为25元/股，则该可转换债券的转换比率为( )

A．5
B．1.25
C．0.8
D．4

资本承办包括筹资费用和占用费用两个部分，下列各项中，属于占用费用的是( )

A．借款手续费
B．借款利息费
C．信贷公证费
D．股票发行费

下列各项作业中，属于批别级作业的有（）。

A．设备调试
A．设备调试
B．生产准备
B．生产准备
C．产品检验
C．产品检验
D．新产品设计

D．新产品设计

某投资中心的经营资产平均额为100000元，最低投资报酬率为20%，剩余收益为20000元，则该中心的投资报酬率为（）。

A．10%　　
A．10%  
A．10%  
A．10%  
B．20%
B．20%
B．20%
B．20%
C．30%　　
C．30%  
C．30%  
C．30%  
D．40%

D．40%

D．40%
D．40%

短期融资券的发行人为金融企业，发行和交易对象是银行间债券市场的机构投资者。（）

甲公司目前的资本结构中，长期资本总额为2000万元，其中银行借款200万元，年利率为5%，借款手续费率为0.2%；公司债券300万元，债券面值1000元，发行价格为1200元，票面利率为8%，发行费率1%，债券期限为5年，每年付息一次，到期一次归还本金；优先股400万元，优先股面值100元，规定的年股息率为10%，优先股发行价格为120元/股，优先股筹资费率为2%；普通股900万元，留存收益200万元，普通股股利年固定增长率为5%，预计明年每股股利2元，目前普通股股价为20元/股，筹资费率为2.5%。公司适用的企业所得税税率为25%。
要求
<1>、按照一般模式计算银行借款的资本成本。
<2>、按照一般模式计算公司债券的资本成本。
<3>、计算优先股的资本成本。
<4>、计算普通股和留存收益的资本成本。
<5>、计算加权平均资本成本。

某公司2012-2016年度销售收入和资金占用的历史数据（单位万元）分别为（800，18），（760，19），（900，20）、（1000，22），（1100，21）运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是（）。

A．（760，19）和（1000，22）
A．（760，19）和（1000，22）
B．（800，18）和（1100，21）
B．（800，18）和（1100，21）
C．（760，19）和（1100，21）
C．（760，19）和（1100，21）
D．（800，18）和（1000，22）

D．（800，18）和（1000，22）

相对于普通股而言，优先股的股利收益是事先约定的，也是相对固定的。所以，优先股股东可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息。（）

公开间接发行股票的优点是发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本。（）

下列关于认股权证筹资的说法中，错误的是（）。

A．属于股权融资方式
B．是一种融资促进工具
C．能够约束上市公司的败德行为
D．是常用的员工激励工具

某企业2018年年初与年末所有者权益分别为400万元和500万元，则该企业2018年的所有者权益增长率为（）。

A．17％
A．17％
B．83％
B．83％
C．120％
C．120％
D．25％

D．25％

下列表述中不正确的有（  ）。

A．对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本
A．对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本
A．对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本
B．对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本
B．对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本
B．对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本
C．增值成本不是实际发生的成本，而是一种目标成本
C．增值成本不是实际发生的成本，而是一种目标成本
C．增值成本不是实际发生的成本，而是一种目标成本
D．增值成本是企业执行增值作业时发生的成本

D．增值成本是企业执行增值作业时发生的成本
D．增值成本是企业执行增值作业时发生的成本

投资风险中，非系统风险的特征是（  ）。

A．不能被投资多样化所分散
A．不能被投资多样化所分散
B．不能消除风险而只能回避风险
B．不能消除风险而只能回避风险
C．通过投资组合可以分散
C．通过资产组合可以分散
D．对各个投资者的影响程度相同

D．对各个投资者的影响程度相同

某公司股票的B系数为2．5，目前无风险收益率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％，若该股票为固定增长股票，增长率为6％，预计一年后的每股股利为1．5元。
要求
(1)测算该股票投资人要求的必要投资收益率。
(2)该股票的价格为多少时可购买。
(3)若股票目前的市价为14元，预期1年后的市价为15元，那么投资人持有一年后出售的内部收益率为多少

甲公司2016年度营业收入200万元、资金需要量30万元；2017年度营业收入300万元、资金需要量40万元；2018年度营业收入280万元、资金需要量42万元。若甲公司预计2019年度营业收入500万元，采用高低点法预测其资金需要量是（ ）万元。

A．60
A．60
A．60
B．70
B．70
B．70
C．55
C．55
C．55
D．75

D．75
D．75

企业在编制零基预算时，以历史期经济活动及其预算为基础。（ ）

我国公司法规定公司的年度财务预算方案、决算方案由公司董事会制订，经股东会审议批准后方可执行。（ ）

下列预算中，能够既反映经营业务叉反映现金收支内容的有（ ）。

A．销售预算
A．销售预算
A．销售预算
B．生产预算
B．生产预算
B．生产预算
C．直接材料预算
C．直接材料预算
C．直接材料预算
D．制造费用预算

D．制造费用预算

D．制造费用预算

下列有关预算编制方法的表述正确的有（ ）。

A．以预算期内正常的、最可实现的某一业务量水平为固定基础，不考虑可能发生的变动的预算编制方法称为静态预算法
B．弹性预算的编制方法会使预算期与会计期间相脱节
C．可以保持预算的持续性，并能克服传统定期预算缺点的预算方法是滚动预算法
D．采用滚动预算法编制预算，按照滚动的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动、逐年滚动和混合滚动

预算的作用主要表现在（ ）。

A．通过规划、控制和引导经济活动，使企业经营达到预期目标
A．通过规划、控制和引导经济活动，使企业经营达到预期目标
B．是业绩考核的重要依据
B．是业绩考核的重要依据
C．可以显示实际的执行结果
C．可以显示实际的执行结果
D．可以实现企业内部各个部门之间的协调

D．可以实现企业内部各个部门之间的协调

当股票投资必要收益率大于无风险投资收益率时，β系数应（ ）。

A．大于1
A．大于1
A．大于1
A．大于1
B．大于0
B．大于0
B．大于0
B．大于0
C．小于1
C．小于1
C．小于1
C．小于1
D．等于0

D．等于0
D．等于0
D．等于0

在编制弹性预算时，业务量可以有（ ）。

A．生产量
B．机器工时
C．材料消耗量
D．销售量

全面预算体系中的最后环节是（  ）。

A．业务预算
B．总预算
C．专门决策预算
D．生产预算

财务管理风险对策有哪些（  ）。

A．规避风险
B．减少风险
C．转移风险
D．接受风险

下列各项中，会降低债权价值的是（ ）。

A．改善经营环境
B．扩大赊销比重
C．举借新债
D．改变资产与负债及所有者权益的比重

下列各项中，不影响项目投资内含收益率大小的是( )。

A．原始投资额
B．资本成本率
C．经营现金净流量
D．项目寿命期

甲公司是一家制造企业， 有关资料如下:资料一:甲公司2020年12月31日资产负债表(单位:万元)如下。
资产负债与股东权益
年初数 年未数 年初数 年未数
货币资金4400 4000 短期借款5700 5500
应收账款4000 6000 应付账款3500 4500
存货4500 5500 长期借款8300 7400
固定资产17900 17400 股本20000 20000
无形资产8000 8000 留存收益1300 3500
资产总计38800 40900 负债与股东权益总计 38800 40900
资料二:公司2020年度营业收入(即销售额，下同)为50000万元，营业成本为40000万元。
资料三:公司2020年应付账款周转期为36天，一年按360天计算。
资料四:公司预计2021年度的营业收入将达到70000元，净利润预计为7000万元，利润留存率为40%。
假定公司2020年末的货币资金、应收账款、存货、应付账款项目与营业收入的比例关系在2021年度保持不变。此外，因销售额增长，现有生产能力不足，公司;需要在2021年追加固定资产投资6000万元。
资料五:对于外部资金需求，公司选择按面值发行债券，期限为5年，票面利率为9%，每年付息一次，到
期一次性还本，筹资费用率为2%。公司适用的企业所得税税率为25%。
要求:
(1)根据资料一,计算2020年末下列指标:①流动比率;②速动比率;③现金比率。
(2)根据资料一和资料二，计算:①2020年总资产周转率;②)2020年末权益乘数。
(3)根据资料一、资料二和资料三，计算2020年下列指标:①应收账款周转期;②存货周转期:③经营周期;④现金周转期。
(4)根据资料一、资料二和资料四，计算2021年的外部融资需求量。
(5)根据资料五,计算债券的资本成本率(不考虑货币时间价值)

甲公司是一 家制造企业，计划在2021年初新增一套设备， 用于生产-种新产品。相关
资料如下
资料一公司拟通过外部筹资购置新设备,根据目标资本结构设计的筹资组合方案如下
银行借款筹资占40%，资本成本为7%;发行普通股筹资占60%， 资本成本为12%。
资料二设备投资额为0000000元， 建设期为0,运营期为5年，采用直线法计提折旧，预计净残值为1500000元。设备投入运营之初，需垫支营运资金5000000元，该营运资金在运营期满时全额收回。公司以筹资组合的资本成本率为项目折现率,适用的企业所得税税率为25%。
资料三设备运营期间，预计年产销量为40000件,单价为1000元/件，单位变动成本为600元件，变动成本均为付现成本，固定成本仅包括设备折旧费。
资料四货币时间价值系数表如下。
年金现值系数 复利现值系数
期数 7% 8% 9% 10% 12% 7% 8% 9% 10% 12%
4 3.3872 3.3121 3.2397 3.1699 3.0373
0.7629 0.7350 0.7084 0.6830 0.6355
5 4.1002 3.9927 3. 8897 3. 7908 3. 6048
0.7130 0. 6806 0.6499 0.6209 0. 5674
要求
(1) 根据资料一,计算筹资组合的平均资本成本率。
(2)根据资料二和资料三，计算①边际贡献率;
②盈亏平衡点的产销量;③安全边际额;④盈亏平衡作业率。
(3)根据资料二、资料三和资料四，不考虑利息费用及其影响，计算①年营业现金净流量;②净现值;③年金净流量;④静态回收期。

某公司目前的资本来源包括普通股3000万元(每股面值2元) 和2000万元债务(利率为5％)。该公司现在拟投产一个新产品， 该项目需要投资1000万元，预期投产后每年可增加销售收入 400万元，增加部分的变动成本率降低20个百分点，增加固定 成本(不含利息)20万元。该项目备选的筹资方案有两个 方案一按10％的利率平价发行债券； 方案二按10元／股的价格增发普通股。 该公司目前的销售收入为3000万元，变动成本率为70％， 总的固定成本和利息费用为250万元。公司适用的所得税率为 25％，证券发行费可忽略不计。 要求 (1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。 (2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点。 要求 (3)计算筹资前的总杠杆系数和筹资后的总杠 杆系数。 (4)根据以上计算结果分析，该公司应当选择 哪一种筹资方式理由是什么 (4)由于增发普通股的每股收益(0.39元)大于增发债券的每 股收益(0.37元) ，且其总杠杆系数(1.33)小于发行债券的 总杠杆系数(1.51) ，即增发普通股方案每股收益高且风险 低，所以应该选择增发普通股的筹资方式。 要求: (5)如果新产品可提供2000万元的销售收 入，增加部分的变动成本率仍降低20％，固 定成本(不含利息)增加仍然是20万元，在不 考虑财务风险的情况下，根据每股收益无差 别点判断，公司应选择哪一种筹资方式

某企业生产一种产品，单价30元，单位变动成本22元，固定成本120 000元/月，正常销售量为25 000件，下列说法正确的有（ ）。

A．盈亏平衡点销售量为10 000件
B．安全边际额为300 000元
C．盈亏平衡点作业率60%
D．销售利润率为10.67%

下列关于杠杆系数的说法正确的有（ ）。

A．总杠杆系数能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B．财务杠杆系数=息税前利润/税前利润
C．经营杠杆系数较低的公司可以在较高的程度上使用财务杠杆
D．总杠杆系数越大，企业经营风险越大

下列各项措施中，可用来协调公司所有者与债权人利益冲突的有（ ）。

A．规定借款用途
B．解聘
C．不再给予新的借款
D．收回借款

某公司的现金最低持有量为20 000元，现金余额的最优返回线为80 000元。如果公司现有现金230 000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（ ）元。

A．150 000
B．60 500
C．120 000
D．180 500

“手中鸟”理论认为，公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。（ ）

下列属于货币市场特点的是（ ）。

A．主要目的是解决长期投资性资本的需要
B．资本借贷量大
C．收益较高但风险较大
D．融资期限短

某公司2011年预计销售收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为（  ）。

A．2000万元 
B．3000万元
C．5000万元 
D．8000万元

关于公开间接发行股票，下列说法中不正确的是（ ）。

A．发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本
B．审批手续复杂严格，发行成本高
C．有利于提高公司的知名度
D．通常在向特定对象募集方式发行新股时采用

企业财务管理部门应当利用财务报表监控预算的执行情况，及时向预算执行单位、企业预算管理委员会以及董事会或经理办公会提供财务预算的执行进度、执行差异及其对企业预算目标的影响等财务信息，促进企业完成预算目标。（ ）

产品寿命周期分析法是利用产品在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定性分析方法。如果产品销售增长率不够稳定，则说明企业处在（）。

A．推广期
B．成长期
C．成熟期
D．衰退期

企业财务管理体制明确的是（  ）。

A．企业治理结构的权限、责任和利益的制度
B．企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度
C．企业股东会、董事会权限、责任和利益的制度
D．企业监事会权限、责任和利益的制度

下列各项中，不属于股东权利的是（  ）。

A．对发行股票企业的股份转让权
B．对发行股票企业的收益分享权
C．对发行股票企业的出售权
D．对发行股票企业的剩余财产要求权

（2012年）某公司新建一条生产线，预计投产后第一年、第二年流动资产需用额分别为40万元和50万元，流动负债需要额分别为15万元和20万元，则第二年新增的流动资金额是（  ）。

A．5万元
B．15万元
C．20万元
D．30万元

【例题9·综合题】（2015年）戊公司生产和销售E、F两种产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论。相关资料如下
资料一2014年E产品实际产销量为3680件，生产实际用工为7000小时，实际人工成本为16元/小时。标准成本资料如下表所示

（2007年）在下列财务绩效评价指标中，属于企业盈利能力基本指标的是（  ）。

A．营业利润增长率
B．总资产报酬率
C．总资产周转率
D．资本保值增值率

（2010年）上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容有（  ）。

A．对报告期间经济状况的评价分析
B．对未来发展趋势的前瞻性判断
C．注册会计师审计意见
D．对经营中固有风险和不确定性的揭示

【例题27·单选题】（2009年）某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（  ）万元。

A．75
B．72
C．60
D．50

【例题23·判断题】（2012年）企业的存货总成本随着订货批量的增加而呈正方向变化。（  ）

（2014年）下列各项股利政策中，股利水平与当期盈利直接关联的有（  ）。

A．固定股利政策
B．稳定增长股利政策
C．固定股利支付率政策
D．低正常股利加额外股利政策

已知当前的国债利率为4.5%，某公司适用的所得税税率为25%。出于追求最大税后收益的考虑（假设不考虑风险因素），该公司决定购买一种金融债券。该金融债券的利率至少应为（  ）。

A．4.5%  
B．4.75%  
C．5.75%  
D．6%